本益比河流圖 – 富果卡片

本益比河流圖是一種把歷史本益比高低與股價位置視覺化的圖表，用來「比較當前股價」與歷史本益比的關係。圖表以時間為橫軸、股價為縱軸，將不同時期的本益比區間連接起來，形成像河流一樣的區塊。

當股價位於「河流」的上方區域時（紅色），代表本益比較高，股價可能偏貴；位於下方區域時（綠色），代表本益比較低，股價可能相對便宜。投資人可以藉此快速判斷目前股價水準，評估投資時機。

本益比是什麼？

本益比是進行投資人在對標的公司進行估值時，最常用到的指標之一。本益比（Price-to-Earnings Ratio, PE ratio），指的是買股票時成本對收益的比率。本益比的計算方式，是用股價除以每股盈餘，也等於市值除以稅後淨利，代表目前公司市值是盈餘的幾倍。


為了更易理解， 投資者可以把本益比想成:

1. 「投入成本和每年獲益」的比例 
2. 「買進股票後，幾年可以回本？」

在這個公式中，相對於用全年每股盈餘，富果團隊更傾向建議投資人用近四季每股盈餘，因為每季都能夠更新，敏感度更高。

如果每年的收益價值不變，那麼本益比越小，代表回本所需的時間越短。

本益比真的越低越好嗎？

不一定。

因為本益比的高低本身反映了人們對一公司的評價及預期，一般來說一間公司的獲利能力越強、成長性越高，投資人看好它，就會反應在股價上，讓股價升高，也因此本益比通常也越高。所以挑到本益比低的公司，可能代表該公司體質不佳，或是其實產業已經到達高峰，要開始反轉向下。

因為當公司達到高峰時，EPS一定是最大的情況，分母最大，本益比除起來當然就會最小，所以在觀察本益比時，一定要小心是否是景氣循環股。

所以投資人在買股票時，如果只參考「低本益比」來挑選股票的話，是有風險存在的。

因此，若要判斷一間公司的本益比是否合理，可以使用兩種方法：

1. 參考本益比河流圖，與公司的歷史本益比相比 
2. 參考與同業相比，這間公司的產業本益比分布

以下就來介紹如何在富果中使用本益比河流圖。

如何使用「本益比河流圖」卡片？

在富果內搜尋任一檔股票，在這裡我們用台積電當例子，
點選「更多卡片」後找到基本面，加入「本益比河流圖」卡片。

本益比河流圖卡的右軸是過去三年的股價移動範圍，而左軸為股票過去三年本益比的移動範圍，Fugle 將三年來的本益比做六等分，輔以6種顏色。 移動游標可以知道當日的本益比，股價，和近四季的 EPS總和。以 2021/04/07 為例子，線是落在紅色河流，代表這一天的本益比是相對高的。相反的，如果線是落在綠色河流裡，代表這一天的本益比相對低的。投資者可以使用本益比河流圖快速比較各公司近幾年的本益比起伏。

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