樂活五線譜 – 超值投資研究卡片

🎯什麼是樂活五線譜？（原理與理論基礎）

樂活五線譜是一個用統計學方法畫出來的「股價安全地圖」，就像是一張為股票量身打造的「地圖」，它能幫我們找出股價在長期運行下的正常活動範圍。

第一步：這張地圖準不準？（看 R² 趨勢強度）

在看地圖上的位置前，我們得先確認地圖的參考價值：取決於 R² (決定係數) 。
R² (決定係數) 代表這條中間的「趨勢線（TL）」能不能抓準這檔股票的走向。

判讀口訣： 「越接近 1 越準」

(R²) < 0.5：數值越低（如接近0），五線譜參考價值就越趨近於零。

(R²) ≈ 0.5：準度一半，五線譜參考價值需謹慎評估。

(R²) > 0.7 或者接近1：五線譜參考價值就越趨近越高。

這張地圖的核心（中軸線）是位於最中間的第三條線，稱為 TL （趨勢線）：這是透過數據算出來的「平均路徑」，代表股價長期以來走的方向。股價如果在這條線附近，代表現在的價格屬於合理價。

第二步： 變異係數（CV）

如果 R² (決定係數) 是告訴我們樂活五線譜準不準，那麼 CV (變異係數) 就是在告訴我們這檔股票的漲跌有多大。變異係數（CV）統計定義為標準差 / 平均值，主要決定了五線譜中「五條線之間的間距」，判斷這檔股票是的波動大小。

🔹波動小（CV 較小，約 10% 以下）： 代表股價走勢非常穩定，五條線會長得很「擠」。
例如下圖 2025.10.17 的台積電（市:2330），CV 為7.99%。

🔹中等波動型（CV 約 10% ~ 20%）：代表股價具備中等程度的波動，五條線之間具備一定的間距 。
這類股票的走勢雖有起伏，但仍屬可觀察範圍。
例如下圖 2024.07.22 的台光電 (市:2383) ，CV 為 17.10 %。

🔹波動大（CV 較大，約 20% 以上）：代表股價大起大落，五條線會張得很「開」 。
這代表股票屬於高波動性質，例如下圖 2024.07.17 鴻翊（櫃:3521），CV 為 21.66 %。

第三步：波動區間：標準差 (SD)
五條線的生成： 樂活五線譜是在趨勢線上下兩端，各加減一個和兩個標準差 (SD)，形成總共五條線。每條線間距代表為一個標準差。

常態分佈依據： 長期來說，若股價符合統計學的常態分佈的話，那大部分都會介於兩倍標準差的範圍內（95%）。一旦超出 +/- 2SD範圍，就代表進入了「極端、稀有」的價格區間。

📉如何應用樂活五線譜？（核心應用與操作概念）

樂活五線譜的核心思想是 「均值回歸 (Mean Reversion)」，意思是股價在極端位置後，有很高的機率會被拉回中間的趨勢線。

💡 台積電案例解讀（2025/03/14）

1. 趨勢品質
   🔹決定係數 (R²) = 0.943：這個數值極高（接近 1.0），代表過去 3.5 年台積電的股價高度遵循這條中間的趨勢線 (TL) 運行。這是一張非常有參考價值的「地圖」，因為股價的規律性非常強。
   🔹變異係數 (CV) = 7.99%：代表股價相對於平均趨勢的波動幅度約為 7.99%。這是一個相對穩定的數值，決定了五條線之間的間距（一個標準差的距離）。
   
2. 當前價格位階判斷（關鍵線位階）
   🔹相對悲觀線 (-1SD)： 952.34 元
   🔹悲觀線 (-2SD)： 848.12 元
   🔹還原股價 943.59 元在「相對悲觀線 (-1SD)」 的 952.34 元以下，可能代表再下跌的機率較低

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